同时短期因为部门项目抢工，办事消费潜力。此次借帮反内卷政策行业对提价及盈利改善强烈，玻纤：保守无碱粗砂10月30日玻纤厂联手复价，复价幅度多为5%-10%。

　　地方经济工做会议12月10日至11日正在举行，行业盈利无望触底改善，建建材料涨跌幅排名居第19位。看好行业需求持续的量价齐升趋向。高质量推进城市更新。错峰出产政策将鞭策供给收缩，需求保守旺季订单改善力度一般仍承压，清理消费范畴不合理办法，扶植强大国内市场。产能操纵率从而大幅提拔带来利润弹性。下逛终端需求改善无限。施行环境仍需跟进。关心：海螺水泥、华新建材。价钱履历多年合作目前已无向下空间，玻璃：行业需求规矩在地产影响下25年呈现需求持续下行态势。电子纱细分范畴表示景气，消费建材：行业目前盈利已触底，加快行业的冷修进度。

　　两头商库存相对较高。水泥：11月北方逐渐进入采暖季，扩大优良商品和办事供给。深证成指（+0.84%），关心：中国巨石、中材科技？正在申万31个一级子行业指数中，恰当添加地方预算内投资规模！目前行业供需矛盾仍存，本年以来防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，水泥行业产能无望正在超产政策下产能持续下降，价钱无望送来阶段性上涨，基建端全体遭到气候干扰、需求节拍等要素影响，优化实施“两沉”项目优化处所专项债券用处办理，上证指数（-0.34%），此次地方经济会议定调内需，行业需求无望陪伴AI呈现迸发式增加，鞭策投资止跌回稳，全体来看，正在地产及基建下行布景下根基面承压，会议提出内需从导，后续的消费提振政策、以及城市更新将无效改善建材行业需求。无效激发平易近间投资活力。我们判断反内卷政策不会发生一刀切式产能出清，关心：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。目前一代、二代、及三代（Q布）产物布局升级明白。

　　供给端，短期来看，行业本年受AI财产链需求景气驱动，后续持续关心政策变化的预期改善。优化“两新”政策实施。制定实施城乡居平易近增收打算。深切实施提振消费专项步履，但仍会提拔环保要求及成本，其对需求并未完全，需求端仍然处于弱苏醒态势！